Principal Issues: Whether the deeming rule in subsection 40(3.4) of the Act applies to the entire Act.
Position: The deeming rule applies for purposes of allowing partners of a dissolved partnership to claim losses that have been deferred under subsection 40(3.4).
Reasons: Reading of the law and purpose of the legislation.
2010 Canadian Tax Foundation Annual Conference
Canada Revenue Table Roundtable
November 28-30, 2010
Question 8: Subsection 40(3.4): Postamble re Partnership Interests
When a partnership has disposed of a property that has been the subject of the stop-loss rule in subsection 40(3.4), the postamble to that subsection states that for the purposes of paragraph 40(3.4)(b), the partnership is deemed to continue to exist. However, it is unclear whether the deemed existence applies for other purposes of the Act, particularly subdivision j.
Response 8
The postamble in subsection 40(3.4) was added to ensure that a partnership would be able to report any loss that was deferred under that provision at the later time set out therein, notwithstanding that the partnership might have since wound up. Thus, former partners of the partnership who were members of the partnership immediately before it was wound up will be allowed to claim their share of the deferred loss as allocated to them pursuant to the rules in subsection 96(1).
Paragraphe 40(3.4) : Conclusion Objet : Participations dans une société de personnes
Question 8
Lorsqu'une société de personnes a disposé de biens qui ont été assujettis à la règle sur la minimisation des pertes prévue au paragraphe 40(3.4), la fin de ce paragraphe prévoit que pour l'application de l'alinéa 40(3.4)b), la société de personnes est réputée continuer d'exister. Toutefois, il n'est pas clair si l'existence réputée s'applique à d'autres fins dans la Loi, plus particulièrement la sous-section j.
Réponse 8
La fin du paragraphe 40(3.4) a été ajoutée afin de s'assurer qu'une société de personnes serait en mesure de déclarer toute perte qui a été reportée en vertu de ce paragraphe à la date ultérieure qui y est indiquée, nonobstant le fait que depuis le report, la société de personnes aurait pu être liquidée. Par conséquent, les anciens associés de la société de personnes qui étaient des associés de la société de personnes immédiatement avant sa liquidation auraient le droit de déduire leur part de la perte reportée qui leur a été attribuée conformément aux règles prévues au paragraphe 96(1).
James Gibbons
2010-038631